經(jīng)營杠桿

那么我們找支點找杠桿，在財管當(dāng)中就有三個杠桿兒，一個叫經(jīng)營杠桿兒，一個叫財務(wù)杠桿兒，還有個杠桿兒叫聯(lián)合杠桿兒，也叫總杠桿兒，這是經(jīng)營杠桿兒和財務(wù)杠桿兒的符合作用

其為了控制某一聯(lián)合杠桿系數(shù)，經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿可以有很多不同的組合，比如經(jīng)營杠桿系數(shù)較高的公司可以在較低的程度上使用財務(wù)杠桿，經(jīng)營杠桿系數(shù)較低的公司可以在較高的程度上使用財務(wù)，杠桿等等

看到我們本節(jié)的最后一個知識點，總杠桿，那總杠桿兒就其實是把我們前面財務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿兒結(jié)合起來，來考慮公司的整體風(fēng)險。因為我們經(jīng)營杠桿兒，它是來衡量經(jīng)營風(fēng)險的財務(wù)杠桿兒

通過營業(yè)杠桿與財務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系，有利于管理層對經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險進行管理，即為了控制某一聯(lián)合杠桿系數(shù)，經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿可以有很多不同的組合，比如經(jīng)營杠桿系數(shù)較高的公司，可以在較低的程度上使用財務(wù)杠桿

固定經(jīng)營成本是引發(fā)經(jīng)營杠桿線效應(yīng)的根源，但企業(yè)銷售量水平與盈虧平衡點的相對應(yīng)位置決定了經(jīng)營杠桿的大小及經(jīng)營杠桿的大小，是由固定經(jīng)營成本和悉稅前利潤共同決定的經(jīng)營杠桿，放大了企業(yè)營業(yè)收入變化對悉稅前利潤變動的影響程度

固定成本是引發(fā)經(jīng)營杠桿效應(yīng)的根源，但企業(yè)銷售量水平與盈虧平衡點的相對位置決定了經(jīng)營杠桿的大小。即經(jīng)營杠桿的大小是由固定經(jīng)營成本和新稅群利潤共同決定的經(jīng)營杠桿放大了企業(yè)營業(yè)收入變化，對悉稅權(quán)利潤變動的影響程度

一晚經(jīng)營杠桿是指由于固定成本存在而導(dǎo)致吸稅前利潤變動大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動的杠桿兒效應(yīng)。對于經(jīng)營杠桿兒的接觸，而且產(chǎn)用的指標(biāo)是經(jīng)營杠桿兒系數(shù)或者是經(jīng)營杠桿度。經(jīng)營杠桿系數(shù)是指吸稅前利潤變動率相對相當(dāng)于銷售量變動的倍數(shù)

固定成本是引發(fā)經(jīng)營杠桿效應(yīng)的根源，但企業(yè)銷售量水平與盈虧平衡點的相對位置決定了經(jīng)營杠桿的大小。即經(jīng)營杠桿的大小是由固定經(jīng)營成本和稀稅群利潤共同決定的經(jīng)營杠桿放大了企業(yè)營業(yè)收入變化，對悉稅權(quán)利潤變動的影響程度

固定成本變大的話，影響方向也是正向的成本和經(jīng)營杠桿稅數(shù)成正向變動，而單價和銷量與經(jīng)營杠桿系數(shù)呈反向變動，經(jīng)營杠桿系數(shù)的三種算法經(jīng)營杠桿系數(shù)等于利潤對營業(yè)收入，銷售量變動的敏感程度

誰告訴你沒有經(jīng)營風(fēng)險的我依然存在經(jīng)營風(fēng)險，只是沒有經(jīng)營杠桿作用，只是沒有因為固定成本而放大了的，因為小幅的銷售量變化，帶來更大幅的稀稅前利潤的這種變化效應(yīng)，所以沒有固定成本，只是說沒有經(jīng)營杠桿的效應(yīng)，或者是沒有經(jīng)營杠桿的作用了

在我們財務(wù)管理里面的杠桿效應(yīng)表現(xiàn)為存在某種特定的費用的情況下，使得一個財務(wù)變量，它的變化引起另一個財務(wù)變量，它較大的一個變化，我們?nèi)デ藙铀?，主要分為三種杠桿經(jīng)營杠桿，財務(wù)杠桿和復(fù)合杠桿

也就是說，你的財務(wù)風(fēng)險要減小，給他做一個翻譯。這個翻譯是經(jīng)常容易考的?？偢軛U代表了總風(fēng)險經(jīng)營杠桿代表了經(jīng)營風(fēng)險，財務(wù)杠桿代表了財務(wù)風(fēng)險，總風(fēng)險一定的情況下，經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險是此消彼長的

好看題判斷題在企業(yè)承擔(dān)總風(fēng)險能力一定利率相同的情況下，經(jīng)營杠桿水平越高，經(jīng)營風(fēng)險大，你的財務(wù)風(fēng)險是不是就得小一點，就說人家說較低，負債水平，基因杠桿水平較低的企業(yè)財務(wù)杠桿水平就可以高一點

從以上介紹可知，經(jīng)營杠桿系數(shù)衡量營業(yè)收入變化對吸稅前利潤的影響程度，而財務(wù)杠桿系數(shù)則衡量吸稅前利潤變化，每股收益的影響程度聯(lián)系起來，衡量考察營業(yè)收入的變化，對每股收益的影響程度，既把這兩種杠桿作用的疊加稱為聯(lián)合杠桿作用，又稱總杠桿

好看題判斷題在企業(yè)承擔(dān)總風(fēng)險能力一定利率相同的情況下，經(jīng)營杠桿水平越高，經(jīng)營風(fēng)險大，你的財務(wù)風(fēng)險是不是就得小一點，就說人家說較低，負債水平，基因杠桿水平較低的企業(yè)財務(wù)杠桿水平就可以高一點